摩根大通发表报告，指英伟达(NVDA.US)宣布，已获得美国政府向中国客户发放H20 GPU销售许可的保证，并同时宣布推出针对中国市场的RTX专业版。这对全球AI硬体需求构成小幅正面影响，并进一步收紧GPU供应形势。在中国，这主要利好AI数据中心托管企业，如万国数据-SW(09698.HK)(GDS.US)、世纪互联(VNET.US)及光环新网(300383.SZ)，而对本地领先半导体供应链企业如中芯国际(00981.HK)的市场情绪构成负面影响。

报告提及，在硬体供应商中，艾马克技术(AMKR.US)、SK海力士(000660.KS)、华勤技术(603296.SH)及英业达对英伟达H20的敞口较大。总体而言，这可能促使台积电(TSM.US)CoWoS预估获上调，此前在4月中旬H20限制後，台积电於2025年第二季的CoWoS预估曾被下调。摩通认为，H20需求在DeepSeek R1推出後一度接近每季60万枚以上，若英伟达成功获得向大多数中国云服务提供商销售H20晶片的许可，需求可能反弹至相似或更高水平。(ad/da)~

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